2024年，在补助退坡、重要市场渗入率较高档综合成分下，欧洲户储装机出现下滑。与此同时，美国市场，以及亚非拉新兴市场装机有望迎来增长；Т⒅匾男滦耸谐≡毯涎恰突固埂⒛戏堑，新兴市场户储需要的急剧增长添补了欧洲市场需要的下滑。海表户储需要分化，新兴市场接棒增长。

01 东南亚户用光储需要高增

随着储能产业链价值下行，东南亚户储需要迎来发作，成为新兴的GW级市场，其中菲律宾、越南、缅甸引领东南亚户储市场增长。

东南亚各大市场国情各别，但存在共性特点，如光伏资源优、电网幽微、电力需要急剧增长、发展中国度为主，因而户储产品需要以高性价比+离网型产品居多。

图：东南亚重要光储市场非水可再生能源装机规模（2022年，单元：GW） 

2024年1-7月，我国出口东南亚地域的逆变器金额共计19.5亿元，同比增长17%。1-7月，我国逆变器出口东南亚的前五大市场别离为泰国、菲律宾、越南、马来西亚、缅甸，前五大市场出口金额占我国东南亚逆变器出口的89%。其中，菲、越、缅逆变器需要蕴含户用光伏、户用储能，泰国逆变器需要以光伏（工贸易/集中式）为主，马来西亚逆变器需要以户用光伏为主。

图：2024年1-7月我国逆变器出口东南亚列国（金额/亿元）

政策激励+指标指引下，2024年东南亚户储市场空间有望靠近1GW。结合前文各地域规划指标及如果，仅菲律宾、越南两国2024年户储新增装机之和即有望达到700MW（443+260MW）。

思考菲、缅、越户储蓄电、自觉自用的刚性需要，以及泰国、马来西亚、印尼等市场的户用储能渗入潜力，我们预计2024年东南亚户储装机有望靠近1GW。东南亚成为急剧崛起的GW级户储新兴市场。

02 南非长短洲最大的户用光储市场

南非长短洲最大的户用光储市场，1-7月出口同比下滑，但环比出现改善。南非长短洲光储逆变器最大的市场，2023年我国出口南非的逆变器金额共计35.7亿元，占我国出口非洲逆变器总额的72%。

图：我国各月度出口南非逆变器金额 

南非作为非洲最大的经济体和重要的煤炭出产国，电力结构严沉依赖火电，火电厂设备的老化、电网设施的幽微，导致电力供给存在压力，电网采取常态化停电，严沉影响居民日常出产生涯。

2023年电力；，南非用于备电的户储需要急剧增长。2023年三季度起，由于前期大量备货，以及季节性成分，我国逆变器出口南非规模出现下滑。

2024年1-5月，为备战5月大选，南非限电改善显著，肯定水平减缓了居民对户储的需要。大选期间贸易活动节拍受到影响，加之前期库存仍有积压，导致逆变器出货量同比下滑，1-7月我国逆变器出口南非金额共计7.5亿元，同比削减76%。

但随着大选实现，市场秩序沉新复原，南非户用光储逆变器月度出口环迸仔所改善。

03 户储竞争格局  欧洲和新兴市场是国内企业重要舞台

当前，欧洲和新兴市场是国内企业重要舞台，需要分化下部吩祗业仍将有亮眼阐发。

全球户储市场出现“群雄割据”局面，分歧国度市场的优势品牌各有分歧，通常既蕴含近水楼台的本土企业，如美国Enphase、Tesla、德国Sonnen，也蕴含在某一个或几个国度持久深耕、成立品牌口碑和服务系统的国内品牌，如派能科技、比亚迪、德业股份。

  图：全球重要户储市场竞争格局（出货量占比）

图：2023年中国户用自主品牌储能提供商全球出货量排名

资料起源：EUPD，EnergySage，IHS，EESA，安然证券钻研所

目前，国内户储赛路企业重要在欧洲市场和东南亚、南非等新兴市场发力，美国市场则更多以贴牌代工大局进入。产品力、渠路布局和服务能力组成户储企业的主题竞争力，重要企业经过多年堆集，在各自的优势市场已拥有肯定口碑。

2024年全球户储增长放缓，但分歧市场需要出现分化，新兴市场增速好于欧洲市场。布局更侧沉新兴市场、在新兴市场市占率当先的企业仍有望获得亮眼的业绩阐发。

（文章起源：集国储能）